多余內(nèi)部收益率相關的問題從之前開心保專業(yè)理財編輯那里我們已經(jīng)有了比較深入的了解了,那么對于內(nèi)部收益到底多少合適呢?我們應該掌握多少的標準呢?今天開心保專業(yè)理財編輯就來和大家一起了解下關于內(nèi)部收益多少合適的相關問題。
所謂內(nèi)部報酬率,是指能夠使未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出現(xiàn)值的折現(xiàn)率,或者說是使投資方案凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率。內(nèi)部報酬率法是根據(jù)方案本身內(nèi)部報酬率來評價方案優(yōu)劣的一種方法。內(nèi)含報酬率大于資金成本率或基準收益率則方案可行,且內(nèi)部報酬率越高方案越優(yōu)。
因為資金是有時間價值的,也就是說,明年的110元,等于今年的100元(折現(xiàn)率=10%,110/(1+10%)=100),那么投資人要按照一定的折現(xiàn)率將未來年份的收益折現(xiàn)到投資的起始點,與初始投資相比較,如果折現(xiàn)后的累計收益值等于投資額,說明投資人的投資行為沒有虧本,這時的折現(xiàn)率就是內(nèi)含報酬率。
按所述例子,內(nèi)部資金的機會成本(或貼現(xiàn)率)為3%,以這個作為折現(xiàn)率(或貼現(xiàn)率),將未來收益折算到投資始點的值,大于初始投資,這表明,還存在一個折現(xiàn)率,能使折現(xiàn)的收益值等于投資額。這個值就是5%。因為這個值大于3%,所以項目可行。
(1)財務凈現(xiàn)值(FNPV)。財務凈現(xiàn)值是按行業(yè)基準收閃率或設定的目標折現(xiàn)率(ic),將項目計算期(n)_內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設期初的現(xiàn)值之和??筛鶕?jù)現(xiàn)金流量表計算得到。
在多方案比選中,取財務凈現(xiàn)值勤大者為優(yōu),如果FNPV0,說明項目的獲利能力達到或超過了基準收益率的要求,因而在財務上可以接受。
(2)財務內(nèi)部收益率(FIRR)。財務內(nèi)部收益率是指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率。它的經(jīng)濟合義是在項目終了時,保證所有投資被完全收回的折現(xiàn)率。代表了項目占用資金預期可獲得的收益率,可以用來衡量投資歷的回報水平。其表達式為
財務內(nèi)部收益率的計算應先采用試算法,后采內(nèi)插法求得。內(nèi)插公式為:
內(nèi)部收益率愈大,說明項目的獲利能力越大;將所求出的內(nèi)部收益率與行業(yè)的基準收益率或目標收益率ic相比,當FIRRic時,則項目的盈利能力已滿足最低要求,在財務上可以被接受。
(3)動態(tài)投資回收期(Pt)。動態(tài)投資回收期是指項目以凈收益抵償全部投資所需的時間,是反映投資回收期力的重要指標。動態(tài)投資回收期以年表示,一般自建設開始年算起表達公式為:
動態(tài)投資收回收期=[累計折現(xiàn)值開始出現(xiàn)正值的年數(shù)-1]+上年累計折現(xiàn)值的絕對值/當年凈現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值
在項目財務評價中,動態(tài)投資回收期愈小說明項目投資回收的能力越強;動態(tài)投資回收期Pt與基準回收期PC相比較,如果Pt?PC,表明項目投資能在規(guī)定的時間內(nèi)收回,則項目在財務上可行。
在附加幾個財務指標:(具體數(shù)字公式‚無法輸入某些符號‚就用文字代表)
(4)投資利潤率。投資利潤率是指項目達到設計生產(chǎn)能力后的一個正常年份的年利潤總額或生產(chǎn)能力后的一下正常年份利潤總額或生產(chǎn)經(jīng)營期內(nèi)年平均利潤與投資總額的比率。它是考察項目單位投資盈利能力的靜態(tài)指標。計算公式為:
投資利潤率=(年利潤總額或年平均利潤總額)/投資總額*100%
投資利潤數(shù)值愈大愈好。在財務評價中,將投資利潤率與行業(yè)平均投資利潤率相比,當投資利潤率行業(yè)平均投資利稅率時,則項目在財務上可行。
(5)投資利稅率。投資利稅率是指項目達到設計生產(chǎn)能力后的一個正常年份的年利稅總額或生產(chǎn)經(jīng)營期內(nèi)年平均利稅總額與投資總額的比率。它是反映項目單位投資盈利能力和對財政所做貢獻標。計算公式為:
投資利稅率=(年利稅總額或年平均利稅總額)/投資總額*100%
投資利稅率數(shù)值愈大愈好。在財務評價中,當投資利稅率行業(yè)平均投資利稅率時,則項目在財務上可行。
(6)資本金利潤率。資本金利潤率是指項目達到設計生產(chǎn)能力后的一個正常年份利潤總額或生產(chǎn)經(jīng)營期內(nèi)年平均利潤總額與資本金的比率,它反映投入項目的資本金盈利能力。計公式力:
資本金利潤率=(年利潤總額或年平均利潤總額)/資本金*100%
該指標數(shù)據(jù)愈大愈好。評價標準應以同行業(yè)的平均資本金利潤率作比較,大于等于平均資本利潤率時為可行。
內(nèi)部收益率法相關說明
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